Impacto regional de política monetária no Brasil : evidências a partir de um estudo empírico no período de 2004 a 2018.
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2020
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Abstract
Esta dissertação trata de estudar os efeitos regionais heterogêneos nos estados brasileiros decorrentes das potenciais diferenças regionais, em termos da relevância dos mecanismos de transmissão monetária, sob a atividade econômica regional. Com a consideração da não neutralidade da moeda no tempo e no espaço, amparados nos argumentos da teoria Pós-Keynesiana, tanto aspectos estruturais (mais ligado à ortodoxia econômica) quanto aspectos comportamentais (os estágios de desenvolvimento do sistema bancário e a preferência pela liquidez do público e dos bancos) seriam responsáveis por tais assimetrias. A análise desses efeitos deveria ser a partir dessa visão sob ambos os aspectos, trazendo enriquecimento e robustez nas interpretações e entendimento das dinâmicas regionais. Inicialmente é realizado um resgaste teórico dos principais conceitos para a construção do conceito de política monetária regional pela literatura adotada. E, logo após, uma ampla revisão da literatura nacional empírica sobre o tema, com vistas ao entendimento e consolidação dos métodos, variáveis e os principais resultados, como também a corrente de pensamento econômico que prevalece nesses estudos. Para a investigação empírica das respostas regionais nos estados brasileiros por meio de um choque comum, através dos mecanismos de transmissão monetária e de outras variáveis incorporadas no intuído de enriquecer o debate, foi utilizado o modelo de Vetores Autorregressivos para estimação e a Função de Impulso Resposta Generalizada para a identificação dos efeitos regionais. Os resultados convergem com boa parte da literatura que apontam para respostas regionais assimétricas a partir de um choque comum, tanto em termos de sinal, intensidade e duração. De maneira geral, as maiores intensidades encontradas, sejam elas positivas ou negativas, estão nos estados que compõem as regiões Nordeste e Norte. Tais evidências corroboram com os argumentos do referencial teórico escolhido sobre a vulnerabilidade e fragilidade econômicas de regiões periféricas em detrimento das regiões centrais, ressaltando a relação de dependência do comportamento desses últimos como também dos ciclos econômicos. Por fim, o crédito foi o mecanismo de transmissão regional mais atuante, seguido dos juros e câmbio. Ligado a isso, fica notória a necessidade de coordenação de políticas junto à política fiscal para atuar na redução das desigualdades e heterogeneidades econômicas das periferias, promovendo o desenvolvimento regional. Essa atuação, no entanto, deve ser clara, objetiva e transparente para reduzir os efeitos da incerteza de política econômica nos estados.
Description
Programa de Pós-Graduação em Economia Aplicada. Departamento de Ciências Econômicas e Gerenciais, Instituto de Ciências Sociais e Aplicadas, Universidade Federal de Ouro Preto.
Keywords
Análise de séries temporais, Disparidades econômicas regionais, Finanças regionais, Política monetária
Citation
SILVA, Caio César de Azevedo Bomfim Lacerda e. Impacto regional de política monetária no Brasil: evidências a partir de um estudo empírico no período de 2004 a 2018. 2020. 239 f. Dissertação (Mestrado em Economia Aplicada) – Instituto de Ciências Sociais e Aplicadas, Universidade Federal de Ouro Preto, Mariana, 2020.